n sintonía con las expectativas del mercado, la inflación cortó en julio una racha de tres meses en desaceleración y marcó un 2,1%. Para los expertos, el índice de precios volvería a retomar un leve camino descendente —más lento que el previsto por el Gobierno— desde agosto, el mes en el que se había prometido oficialmente que comenzaría con un cero adelante.

En lo que va del año, el aumento de los precios acumuló 19,3%, mientras que en los últimos doce meses sumó 33,8%, según informó el Indec. La inflación núcleo -que no contempla precios estacionales ni regulados- fue de 1,8%, dos décimas por encima de lo que había relevado el organismo en junio.

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El dato, pese al impasse en la tendencia bajista, no deja de ser una buena noticia para la gestión libertaria si se tiene en cuenta que el viernes pasado se había informado una suba de precios en la Ciudad de Buenos Aires del 2,9%, hecho que encendió las alarmas en el Gobierno y también en el mercado.

Quienes participaron del Relevamiento de Expectativas del Mercado del Banco Central (BCRA) esperaban para el séptimo mes del año una inflación de 2%. El llamado Top-10 (los mejores pronosticadores) proyectó un 1,9%; esto quiere decir un avance similar al que habían mostrado los precios en junio.

Desde finales de 2025 y en el primer trimestre del año, los precios se aceleraron hasta tocar un techo en marzo pasado (3,4%). Para el Ministerio de Economía, tal aceleración se debió directamente a la volatilidad cambiaria producto del resultado eleccionario de septiembre en la provincia de Buenos Aires y a los reveses que sufrió el oficialismo en el Congreso.

Otros economistas creen que además impactaron el desarme desordenado de las LEFI y la decisión oficial de no acumular reservas, hecho que se revirtió a fines del año pasado con cambios monetarios y cambiarios.

Desde el pico de marzo, la inflación desaceleró en abril (2,6%), mayo (2,1%) y junio, cuando perforó el piso del 2%: registró entonces un 1,9%. Todavía con ajustes de precios relativos por hacer (aumentos de tarifas de los servicios públicos) y altas estacionalidades típicas durante el año, para la mayoría de consultoras económicas y bancos, la inflación no llegaría a 0% en agosto (estiman un 1,8%), como prometió el Gobierno, y se mantendría levemente por debajo del 2% mensual hasta enero del año que viene.

La inflación en 2026, según el consenso de los analistas privados, rondaría el 29,8%, apenas por debajo de la registrada en 2025 (31,5%). El presupuesto enviado por el equipo técnico en el Ministerio de Economía la había calculado en 10,1% a fin de año. Pese a la poca baja que registraría este año en comparación con 2025, vale recordar que el último kirchnerismo de Alberto Fernández y Cristina Kirchner cerraron 2023 con la mayor inflación (211,4%) en más de tres décadas y el acumulado de su gobierno con más de 1000%.

La Nación